LỢI NHUẬN HỒI PHỤC ĐÁNG KỂ SO VỚI NĂM 2022
Tại thị trường trong nước, nhu yếu thép dẹt ít nhờ vào vào thị trường hơn so với thép thiết kế xây dựng, do tỷ trọng từ kênh gia dụng nhiều hơn. Tuy nhiên, nhu yếu tại thị trường gia dụng trong thời gian ngắn vẫn hoàn toàn có thể bị tác động ảnh hưởng xấu đi bởi lãi suất vay cao hơn và suy thoái và khủng hoảng kinh tế tài chính nói chung .
Giá thép có thể ổn định nhờ diễn biến giá thép tại thị trường Trung Quốc. Giá thép trung bình tại Trung Quốc gần đây đã phục hồi khoảng 10% so với mức đáy vào cuối tháng 10. Điều này đến từ sự hỗ trợ của chính phủ nước này đối với thị trường và lượng thép tồn kho của Trung Quốc giảm 50% so với mức đỉnh hồi tháng ba.
Tuy nhiên, giá thép khó hoàn toàn có thể liên tục phục sinh đáng kể hơn từ mức do nhu yếu toàn thế giới còn yếu. Ngoài ra, nhu yếu yếu hơn và mức dư cung cao ở thị trường trong nước hoàn toàn có thể gây áp lực đè nén lên giá bán của những nhà phân phối Nước Ta .Với HSG, SSI Research Dự kiến sản lượng tiêu thụ của HSG hoàn toàn có thể giảm 20,6 % xuống 1,42 triệu tấn, với sản lượng xuất khẩu giảm 42 % so với cùng kỳ vào năm 2023, xuống 508 nghìn tấn, trong khi sản lượng tiêu thụ trong nước dự kiến sẽ không đổi, duy trì ở mức 913 nghìn tấn .Giá bán trung bình sẽ giảm 28,8 % so với cùng kỳ, so với mức giảm 36 % so với cùng kỳ của giá HRC trung bình. giá thành tương quan đến bán hàng dự kiến sẽ giảm 41,9 % xuống 2,2 nghìn tỷ đồng do doanh thu bán hàng và ngân sách vận tải đường bộ giảm. Theo đó, mặc dầu lệch giá giảm 44 % so với cùng kỳ nhưng doanh thu ròng trong năm 2023 dự kiến sẽ phục sinh 65 % so với cùng kỳ lên 415 tỷ đồng .
Với NKG, dự kiến sản lượng tiêu thụ sẽ giảm 18,4% so với cùng kỳ xuống 884 nghìn tấn vào năm 2022 và giảm 13,7% so với cùng kỳ xuống 763 nghìn tấn vào năm 2023. Sản lượng xuất khẩu có thể giảm lần lượt 31% và 22% YoY vào năm 2022 và 2023, lần lượt xuống còn 497 nghìn tấn và 387,5 nghìn tấn.
Mặt khác, sản lượng tiêu thụ của thị trường trong nước hoàn toàn có thể tăng 6,5 % so với cùng kỳ vào năm 2022 trước khi giảm 3 % xuống 376 nghìn tấn vào năm 2023. Ước tính giá cả trung bình của công ty hoàn toàn có thể giảm 5 % vào năm 2022 và 20 % vào năm 2023, so với mức giảm lần lượt 4 % và 25 % của giá HRC trung bình trong những tiến trình này .Theo đó, dự báo NKG sẽ đạt lệch giá 21,9 nghìn tỷ đồng giảm 22,2 % so với cùng kỳ vào năm 2022 và 15 nghìn tỷ đồng giảm 31,3 % so với cùng kỳ vào năm 2023. Lợi nhuận ròng của công ty dự kiến giảm xuống mức thấp là 8 tỷ đồng giảm 99,6 % so với cùng kỳ vào năm 2022 và phục sinh lên 126 tỷ đồng vào năm 2023 .
Do thị trường chung đang diễn biến kém khả quan với tốc độ nhanh chóng, SSI Research cũng điều chỉnh giảm 16% ước tính lợi nhuận sau thuế năm 2022 của HPG xuống 10,2 nghìn tỷ đồng, tương ứng với khoản lỗ ròng 270 tỷ đồng trong quý 4/2022. Trong năm 2023, điều chỉnh giảm 14% ước tính lợi nhuận ròng xuống 10,88 nghìn tỷ đồng, tăng trưởng 6,6% so với cùng kỳ nhờ khoản lỗ chênh lệch tỷ giá và giá than cốc giảm.
GIÁ CỔ PHIẾU BAO NHIÊU LÀ PHÙ HỢP?
HSG đang thanh toán giao dịch ở mức P. / E và P. / B dự phóng năm 2023 lần lượt là 12,9 x và 0,5 x, trong khi những chỉ số này của NKG là 19,3 x và 0,4 x. SSI duy trì khuyến nghị trung lập với giá tiềm năng 1 năm lần lượt là 10.100 đồng và 9.600 đồng so với HSG và NKG, dựa trên P. / E và P. / B tiềm năng lần lượt là 7,5 x và 0,65 x so với HSG và 7,0 x và 0,5 x so với NKG .Hệ số P. / B năm 2023 gần mức thấp lịch sử vẻ vang là 0,4 x so với HSG và 0,3 x so với NKG. Mặc dù sự hồi sinh của giá thép trung bình tại Trung Quốc là chất xúc tác tích cực trong thời gian ngắn, nhưng chúng tôi tin rằng năng lực doanh thu âm trong quý tới hoàn toàn có thể liên tục khiến giá CP dịch chuyển trong thời gian ngắn. Tuy nhiên, hoàn toàn có thể sẽ có nhiều thời cơ thanh toán giao dịch hơn trong nửa cuối năm tới, khi doanh thu không thay đổi trong nửa cuối năm 2023 và đạt mức tăng trưởng dương từ mức cơ sở thấp trong nửa cuối năm 2022 .
Dự phóng lợi nhuận HPG. Với HPG, SSI Research duy trì khuyến nghị tương thích thị trường so với CP HPG với giá tiềm năng 12 tháng 15.700 đồng / CP, dựa trên P. / E không đổi và EV / EBITDA lần lượt là 7,5 và 5,5 lần, với trọng số ngang bằng. Chưa có nhiều yếu tố hỗ trợ giá CP trong thời gian ngắn trong toàn cảnh thị trường chững lại cùng với triển vọng kinh tế tài chính toàn thế giới kém khả quan. Tuy nhiên, việc thiên nhiên và môi trường kinh doanh thương mại diễn biến không thuận tiện như vậy hoàn toàn có thể là thời cơ để những công ty số 1 như HPG củng cố vị thế trên thị trường trong dài hạn.
Source: https://topdoanhnghiepvn.com
Category : Phong thủy